中国央行调整MLF操作方式 不再有统一中标利率

为保持银行体系流动性充裕，更好满足不同参与机构差异化资金需求，自本月起中期借贷便利(MLF)将采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展操作。3月25日，中国央行将开展4500亿元人民币MLF操作，期限为1年期。

权威专家对媒体表示，MLF改为美式招标，不再有统一的中标利率，标志着MLF利率的政策属性完全退出。历史上MLF利率曾发挥中期政策利率的作用，但也存在政策利率较多、关系复杂等问题。

为进一步推动利率市场化改革，中国央行行长潘功胜在2024年陆家嘴论坛讲话中明确，央行主要政策利率是公开市场7天期逆回购操作利率，并要逐步淡化其他期限工具利率的政策色彩。

业内人士则指出，机构投标MLF通常参考市场化的融资成本，采用多重价位中标可以更好反映机构差异化的资金需求，发挥机构市场化自主定价能力。据接近央行人士透露，此举有利于降低银行负债成本，缓解净息差压力，增强金融支持实体经济的可持续性。

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